Fear The Boom and Bust (Keynes vs Hayek Rap Battle)
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Keynes]
John Maynard Keynes, wrote the book on modern macro
The man you need when the economy’s off track, [whoa]
Depression, recession now your question’s in session
Have a seat and I’ll school you in one simple lesson
BOOM, 1929 the big crash
We didn’t bounce back—economy’s in the trash
Persistent unemployment, the result of sticky wages
Waiting for recovery? Seriously? That’s outrageous!
I had a real plan any fool can understand
The advice, real simple—boost aggregate demand!
C, I, G, all together gets to Y
Make sure the total’s growing, watch the economy fly
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Keynes]
You see it’s all about spending, hear the register cha-ching
Circular flow, the dough is everything
So if that flow is getting low, doesn’t matter the reason
We need more government spending, now it’s stimulus season
So forget about saving, get it straight out of your head
Like I said, in the long run—we’re all dead
Savings is destruction, that’s the paradox of thrift
Don’t keep money in your pocket, or that growth will never lift
Because
Business is driven by the animal spirits
The bull and the bear, and there’s reason to fear its
Effects on capital investment, income and growth
That’s why the state should fill the gap with stimulus both
The monetary and the fiscal, they’re equally correct
Public works, digging ditches, war has the same effect
Even a broken window helps the glass man have some wealth
The multiplier driving higher the economy’s health
And if the Central Bank’s interest rate policy tanks
A liquidity trap, that new money’s stuck in the banks!
Deficits could be the cure, you been looking for
Let the spending soar, now that you know the score
My General Theory’s made quite an impression
[A revolution] I transformed the econ profession
You know me, modesty, still I’m taking a bow
Say it loud, say it proud, we’re all Keynesians now
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Hayek]
I’ll begin in broad strokes, just like my friend Keynes
His theory conceals the mechanics of change,
That simple equation, too much aggregation
Ignores human action and motivation
And yet it continues as a justification
For bailouts and payoffs by pols with machinations
You provide them with cover to sell us a free lunch
Then all that we’re left with is debt, and a bunch
If you’re living high on that cheap credit hog
Don’t look for cure from the hair of the dog
Real savings come first if you want to invest
The market coordinates time with interest
Your focus on spending is pushing on thread
In the long run, my friend, it’s your theory that’s dead
So sorry there, buddy, if that sounds like invective
Prepared to get schooled in my Austrian perspective
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
The place you should study isn’t the bust
It’s the boom that should make you feel leery, that’s the thrust
Of my theory, the capital structure is key
Malinvestments wreck the economy
The boom gets started with an expansion of credit
The Fed sets rates low, are you starting to get it?
That new money is confused for real loanable funds
But it’s just inflation that’s driving the ones
Who invest in new projects like housing construction
The boom plants the seeds for its future destruction
The savings aren’t real, consumption’s up too
And the grasping for resources reveals there’s too few
So the boom turns to bust as the interest rates rise
With the costs of production, price signals were lies
The boom was a binge that’s a matter of fact
Now its devalued capital that makes up the slack
Whether it’s the late twenties or two thousand and five
Booming bad investments, seems like they’d thrive
You must save to invest, don’t use the printing press
Or a bust will surely follow, an economy depressed
Your so-called “stimulus” will make things even worse
It’s just more of the same, more incentives perversed
And that credit crunch ain’t a liquidity trap
Just a broke banking system, I’m done, that’s a wrap.
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
Teme el auge y el busto (Keynes vs Hayek Rap Battle)
[Keynes & Hayek]
Llevamos un siglo yendo y viniendo
Quiero dirigir los mercados
Quiero que se liberen
Hay un ciclo de boom y busto y una buena razón para temerlo
Culpar a las bajas tasas de interés
No, son los espíritus animales
[Keynes]
John Maynard Keynes, escribió el libro sobre macro moderna
El hombre que necesitas cuando la economía está fuera de buen camino, [whoa]
Depresión, recesión ahora tu pregunta está en sesión
Siéntate y te enseñaré en una simple lección
BOOM, 1929 el gran accidente
No nos recuperamos, la economía está en la basura
El desempleo persistente, el resultado de los salarios pegajosos
¿Esperando recuperación? ¿En serio? ¡Eso es escandaloso!
Tenía un plan real que cualquier tonto puede entender
El consejo, realmente simple: ¡impulsar la demanda agregada!
C, I, G, todos juntos llegan a Y
Asegúrate de que el total está creciendo, mira cómo vuela la economía
[Keynes & Hayek]
Llevamos un siglo yendo y viniendo
Quiero dirigir los mercados
Quiero que se liberen
Hay un ciclo de boom y busto y una buena razón para temerlo
Culpar a las bajas tasas de interés
No, son los espíritus animales
[Keynes]
Ves que todo se trata de gastar, escucha el cha-ching registrador
Flujo circular, la masa es todo
Entonces, si ese flujo se está volviendo bajo, no importa la razón
Necesitamos más gasto del gobierno, ahora es temporada de estímulo
Así que olvídate de ahorrar, sáquelo de tu cabeza
Como dije, a la larga, todos estamos muertos
El ahorro es destrucción, esa es la paradoja del ahorro
No guardes dinero en tu bolsillo, o ese crecimiento nunca se levantará
Porque
Los negocios son impulsados por los espíritus animales
El toro y el oso, y hay razón para temer su
Efectos sobre la inversión de capital, los ingresos y el crecimiento
Es por eso que el estado debe llenar el vacío con estímulo tanto
Lo monetario y lo fiscal, son igualmente correctos
Obras públicas, cavar zanjas, la guerra tiene el mismo efecto
Incluso una ventana rota ayuda al hombre de cristal a tener algo de riqueza
El multiplicador que impulsa más alto la salud de la economía
Y si los tanques de política de tasas de interés del Banco Central
¡Una trampa de liquidez, ese dinero nuevo está atrapado en los bancos!
Los déficits podrían ser la cura, has estado buscando
Deja que el gasto se dispare, ahora que conoces la puntuación
Mi Teoría General ha causado una gran impresión
[Una revolución] Transformé la profesión de economía
Ya me conoces, modestia, todavía estoy haciendo un reverencia
Dilo en voz alta, dilo orgulloso, ahora todos somos keynesianos
[Keynes & Hayek]
Llevamos un siglo yendo y viniendo
Quiero dirigir los mercados
Quiero que se liberen
Hay un ciclo de boom y busto y una buena razón para temerlo
Culpar a las bajas tasas de interés
No, son los espíritus animales
[Hayek]
Empezaré con grandes trazos, como mi amigo Keynes
Su teoría oculta la mecánica del cambio
Esa ecuación simple, demasiada agregación
Ignora la acción humana y la motivación
Y, sin embargo, continúa como una justificación
Para rescates y pagos por pols con maquinaciones
Les das una cubierta para vendernos un almuerzo gratis
Entonces todo lo que nos queda es deuda, y un montón
Si estás viviendo alto en ese cerdo de crédito barato
No busque la cura del pelo del perro
Los ahorros reales son lo primero si quieres invertir
El mercado coordina el tiempo con el interés
Su enfoque en el gasto está empujando el hilo
A la larga, amigo mío, es tu teoría la que está muerta
Lo siento mucho, amigo, si eso suena como invectivo
Preparado para ser educado en mi perspectiva austriaca
[Keynes & Hayek]
Llevamos un siglo yendo y viniendo
Quiero dirigir los mercados
Quiero que se liberen
Hay un ciclo de boom y busto y una buena razón para temerlo
Culpar a las bajas tasas de interés
No, son los espíritus animales
El lugar que deberías estudiar no es el busto
Es el boom lo que debería hacerte sentir arrogancia, ese es el empuje
De mi teoría, la estructura del capital es clave
Malinversiones arruinan la economía
El boom comienza con una expansión del crédito
La Fed fija tasas bajas, ¿estás empezando a conseguirlo?
Ese nuevo dinero se confunde con fondos reales prestables
Pero es sólo la inflación lo que está impulsando a los
Que invierten en nuevos proyectos como la construcción de viviendas
El boom siembra las semillas para su futura destrucción
Los ahorros no son reales, el consumo también ha subido
Y la captura de los recursos revela que hay muy pocos
Así que el auge se vuelve a romper a medida que las tasas de interés aumentan
Con los costos de producción, las señales de precios eran mentiras
El boom fue un atracón que es una cuestión de hecho
Ahora su capital devaluado que constituye la holgura
Ya sea a finales de los años veinte o dos mil cinco
En auge malas inversiones, parece que prosperarían
Debe ahorrar para invertir, no utilice la imprenta
O un busto seguramente seguirá, una economía deprimida
Tu llamado «estímulo» empeorará las cosas aún más
Es sólo más de lo mismo, más incentivos pervertidos
Y esa crisis crediticia no es una trampa de liquidez
Sólo un sistema bancario quebrado, terminé, eso es todo
[Keynes & Hayek]
Llevamos un siglo yendo y viniendo
Quiero dirigir los mercados
Quiero que se liberen
Hay un ciclo de boom y busto y una buena razón para temerlo
Culpar a las bajas tasas de interés
No, son los espíritus animales