Fear The Boom and Bust (Keynes vs Hayek Rap Battle)
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Keynes]
John Maynard Keynes, wrote the book on modern macro
The man you need when the economy’s off track, [whoa]
Depression, recession now your question’s in session
Have a seat and I’ll school you in one simple lesson
BOOM, 1929 the big crash
We didn’t bounce back—economy’s in the trash
Persistent unemployment, the result of sticky wages
Waiting for recovery? Seriously? That’s outrageous!
I had a real plan any fool can understand
The advice, real simple—boost aggregate demand!
C, I, G, all together gets to Y
Make sure the total’s growing, watch the economy fly
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Keynes]
You see it’s all about spending, hear the register cha-ching
Circular flow, the dough is everything
So if that flow is getting low, doesn’t matter the reason
We need more government spending, now it’s stimulus season
So forget about saving, get it straight out of your head
Like I said, in the long run—we’re all dead
Savings is destruction, that’s the paradox of thrift
Don’t keep money in your pocket, or that growth will never lift
Because
Business is driven by the animal spirits
The bull and the bear, and there’s reason to fear its
Effects on capital investment, income and growth
That’s why the state should fill the gap with stimulus both
The monetary and the fiscal, they’re equally correct
Public works, digging ditches, war has the same effect
Even a broken window helps the glass man have some wealth
The multiplier driving higher the economy’s health
And if the Central Bank’s interest rate policy tanks
A liquidity trap, that new money’s stuck in the banks!
Deficits could be the cure, you been looking for
Let the spending soar, now that you know the score
My General Theory’s made quite an impression
[A revolution] I transformed the econ profession
You know me, modesty, still I’m taking a bow
Say it loud, say it proud, we’re all Keynesians now
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Hayek]
I’ll begin in broad strokes, just like my friend Keynes
His theory conceals the mechanics of change,
That simple equation, too much aggregation
Ignores human action and motivation
And yet it continues as a justification
For bailouts and payoffs by pols with machinations
You provide them with cover to sell us a free lunch
Then all that we’re left with is debt, and a bunch
If you’re living high on that cheap credit hog
Don’t look for cure from the hair of the dog
Real savings come first if you want to invest
The market coordinates time with interest
Your focus on spending is pushing on thread
In the long run, my friend, it’s your theory that’s dead
So sorry there, buddy, if that sounds like invective
Prepared to get schooled in my Austrian perspective
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
The place you should study isn’t the bust
It’s the boom that should make you feel leery, that’s the thrust
Of my theory, the capital structure is key
Malinvestments wreck the economy
The boom gets started with an expansion of credit
The Fed sets rates low, are you starting to get it?
That new money is confused for real loanable funds
But it’s just inflation that’s driving the ones
Who invest in new projects like housing construction
The boom plants the seeds for its future destruction
The savings aren’t real, consumption’s up too
And the grasping for resources reveals there’s too few
So the boom turns to bust as the interest rates rise
With the costs of production, price signals were lies
The boom was a binge that’s a matter of fact
Now its devalued capital that makes up the slack
Whether it’s the late twenties or two thousand and five
Booming bad investments, seems like they’d thrive
You must save to invest, don’t use the printing press
Or a bust will surely follow, an economy depressed
Your so-called “stimulus” will make things even worse
It’s just more of the same, more incentives perversed
And that credit crunch ain’t a liquidity trap
Just a broke banking system, I’m done, that’s a wrap.
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
Craignez le Boom et le Bust (Rap Battle Keynes vs Hayek)
[Keynes & Hayek]
On se renvoie la balle depuis un siècle
Je veux diriger les marchés
Je veux qu'ils soient libres
Il y a un cycle de boom et de bust et une bonne raison d'en avoir peur
Blâmez les taux d'intérêt bas
Non, ce sont les esprits animaux
[Keynes]
John Maynard Keynes, j'ai écrit le livre sur la macro moderne
L'homme qu'il te faut quand l'économie déraille, [ouais]
Dépression, récession, maintenant ta question est en session
Prends un siège et je vais t'apprendre une leçon simple
BOOM, 1929 le grand krach
On ne s'est pas relevés—l'économie est à la ramasse
Chômage persistant, le résultat de salaires figés
Attendre la reprise ? Sérieusement ? C'est scandaleux !
J'avais un vrai plan que n'importe quel imbécile peut comprendre
Le conseil, vraiment simple—stimule la demande globale !
C, I, G, tous ensemble ça fait Y
Assure-toi que le total augmente, regarde l'économie s'envoler
[Keynes & Hayek]
On se renvoie la balle depuis un siècle
Je veux diriger les marchés
Je veux qu'ils soient libres
Il y a un cycle de boom et de bust et une bonne raison d'en avoir peur
Blâmez les taux d'intérêt bas
Non, ce sont les esprits animaux
[Keynes]
Tu vois, tout est une question de dépenses, entends le tiroir-caisse faire ding
Flux circulaire, le fric c'est tout
Donc si ce flux diminue, peu importe la raison
On a besoin de plus de dépenses publiques, maintenant c'est la saison des stimuli
Alors oublie l'épargne, fais-le sortir de ta tête
Comme je l'ai dit, à long terme—on est tous morts
L'épargne c'est la destruction, c'est le paradoxe de l'épargne
Ne garde pas d'argent dans ta poche, sinon cette croissance ne décollera jamais
Parce que
Les affaires sont guidées par les esprits animaux
Le taureau et l'ours, et il y a des raisons d'en avoir peur
Les effets sur l'investissement, le revenu et la croissance
C'est pourquoi l'État devrait combler le vide avec des stimuli
Monétaires et fiscaux, ils sont également corrects
Travaux publics, creuser des fossés, la guerre a le même effet
Même une vitre cassée aide le vitrier à avoir de la richesse
Le multiplicateur fait monter la santé de l'économie
Et si la politique des taux d'intérêt de la Banque Centrale s'effondre
Un piège à liquidité, cet argent nouveau est coincé dans les banques !
Les déficits pourraient être le remède que tu cherches
Laisse les dépenses s'envoler, maintenant que tu connais le score
Ma Théorie Générale a fait forte impression
[Une révolution] J'ai transformé la profession économique
Tu me connais, modestie, pourtant je fais une révérence
Dis-le haut et fort, nous sommes tous keynésiens maintenant
[Keynes & Hayek]
On se renvoie la balle depuis un siècle
Je veux diriger les marchés
Je veux qu'ils soient libres
Il y a un cycle de boom et de bust et une bonne raison d'en avoir peur
Blâmez les taux d'intérêt bas
Non, ce sont les esprits animaux
[Hayek]
Je vais commencer en gros, tout comme mon ami Keynes
Sa théorie cache les mécanismes du changement,
Cette simple équation, trop d'agrégation
Ignore l'action humaine et la motivation
Et pourtant ça continue comme justification
Pour les renflouements et les pots-de-vin des politiciens avec des machinations
Tu leur donnes une couverture pour nous vendre un repas gratuit
Puis tout ce qu'il nous reste, c'est de la dette, et un tas
Si tu vis haut sur ce crédit bon marché
Ne cherche pas de remède dans les restes du chien
Les vraies économies viennent d'abord si tu veux investir
Le marché coordonne le temps avec l'intérêt
Ton obsession pour les dépenses pousse sur un fil
À long terme, mon ami, c'est ta théorie qui est morte
Désolé là, pote, si ça sonne comme une invective
Prépare-toi à être instruit dans ma perspective autrichienne
[Keynes & Hayek]
On se renvoie la balle depuis un siècle
Je veux diriger les marchés
Je veux qu'ils soient libres
Il y a un cycle de boom et de bust et une bonne raison d'en avoir peur
Blâmez les taux d'intérêt bas
Non, ce sont les esprits animaux
L'endroit où tu devrais étudier n'est pas le bust
C'est le boom qui devrait te rendre méfiant, c'est le but
De ma théorie, la structure du capital est clé
Les mauvaises investissements ruinent l'économie
Le boom commence avec une expansion du crédit
La Fed fixe des taux bas, tu commences à comprendre ?
Cet argent nouveau est confondu avec de vrais fonds prêtables
Mais c'est juste l'inflation qui entraîne les autres
Qui investissent dans de nouveaux projets comme la construction de logements
Le boom plante les graines de sa future destruction
Les économies ne sont pas réelles, la consommation est trop haute
Et la quête de ressources révèle qu'il y en a trop peu
Alors le boom se transforme en bust quand les taux d'intérêt montent
Avec les coûts de production, les signaux de prix étaient des mensonges
Le boom était une orgie, c'est un fait
Maintenant c'est le capital dévalué qui compense le manque
Que ce soit la fin des années vingt ou deux mille cinq
Des investissements foireux, on dirait qu'ils prospèrent
Tu dois épargner pour investir, ne pas utiliser la planche à billets
Ou un bust suivra sûrement, une économie déprimée
Ton soi-disant "stimulus" va empirer les choses
C'est juste plus de la même chose, plus d'incitations perverties
Et cette crise de crédit n'est pas un piège à liquidité
Juste un système bancaire en faillite, j'en ai fini, c'est un wrap.
[Keynes & Hayek]
On se renvoie la balle depuis un siècle
Je veux diriger les marchés
Je veux qu'ils soient libres
Il y a un cycle de boom et de bust et une bonne raison d'en avoir peur
Blâmez les taux d'intérêt bas
Non, ce sont les esprits animaux