Fear The Boom and Bust (Keynes vs Hayek Rap Battle)
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Keynes]
John Maynard Keynes, wrote the book on modern macro
The man you need when the economy’s off track, [whoa]
Depression, recession now your question’s in session
Have a seat and I’ll school you in one simple lesson
BOOM, 1929 the big crash
We didn’t bounce back—economy’s in the trash
Persistent unemployment, the result of sticky wages
Waiting for recovery? Seriously? That’s outrageous!
I had a real plan any fool can understand
The advice, real simple—boost aggregate demand!
C, I, G, all together gets to Y
Make sure the total’s growing, watch the economy fly
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Keynes]
You see it’s all about spending, hear the register cha-ching
Circular flow, the dough is everything
So if that flow is getting low, doesn’t matter the reason
We need more government spending, now it’s stimulus season
So forget about saving, get it straight out of your head
Like I said, in the long run—we’re all dead
Savings is destruction, that’s the paradox of thrift
Don’t keep money in your pocket, or that growth will never lift
Because
Business is driven by the animal spirits
The bull and the bear, and there’s reason to fear its
Effects on capital investment, income and growth
That’s why the state should fill the gap with stimulus both
The monetary and the fiscal, they’re equally correct
Public works, digging ditches, war has the same effect
Even a broken window helps the glass man have some wealth
The multiplier driving higher the economy’s health
And if the Central Bank’s interest rate policy tanks
A liquidity trap, that new money’s stuck in the banks!
Deficits could be the cure, you been looking for
Let the spending soar, now that you know the score
My General Theory’s made quite an impression
[A revolution] I transformed the econ profession
You know me, modesty, still I’m taking a bow
Say it loud, say it proud, we’re all Keynesians now
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
[Hayek]
I’ll begin in broad strokes, just like my friend Keynes
His theory conceals the mechanics of change,
That simple equation, too much aggregation
Ignores human action and motivation
And yet it continues as a justification
For bailouts and payoffs by pols with machinations
You provide them with cover to sell us a free lunch
Then all that we’re left with is debt, and a bunch
If you’re living high on that cheap credit hog
Don’t look for cure from the hair of the dog
Real savings come first if you want to invest
The market coordinates time with interest
Your focus on spending is pushing on thread
In the long run, my friend, it’s your theory that’s dead
So sorry there, buddy, if that sounds like invective
Prepared to get schooled in my Austrian perspective
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
The place you should study isn’t the bust
It’s the boom that should make you feel leery, that’s the thrust
Of my theory, the capital structure is key
Malinvestments wreck the economy
The boom gets started with an expansion of credit
The Fed sets rates low, are you starting to get it?
That new money is confused for real loanable funds
But it’s just inflation that’s driving the ones
Who invest in new projects like housing construction
The boom plants the seeds for its future destruction
The savings aren’t real, consumption’s up too
And the grasping for resources reveals there’s too few
So the boom turns to bust as the interest rates rise
With the costs of production, price signals were lies
The boom was a binge that’s a matter of fact
Now its devalued capital that makes up the slack
Whether it’s the late twenties or two thousand and five
Booming bad investments, seems like they’d thrive
You must save to invest, don’t use the printing press
Or a bust will surely follow, an economy depressed
Your so-called “stimulus” will make things even worse
It’s just more of the same, more incentives perversed
And that credit crunch ain’t a liquidity trap
Just a broke banking system, I’m done, that’s a wrap.
[Keynes & Hayek]
We’ve been going back and forth for a century
I want to steer markets
I want them set free
There’s a boom and bust cycle and good reason to fear it
Blame low interest rates
No, it’s the animal spirits
Vrees Voor De Boom en Bust (Keynes vs Hayek Rap Battle)
[Keynes & Hayek]
We gaan al een eeuw heen en weer
Ik wil de markten sturen
Ik wil ze vrijlaten, keer op keer
Er is een boom- en bustcyclus, en goede reden om te vrezen
Zet de lage rente maar op de lijst
Nee, het zijn de dierlijke geestesgesteldheden
[Keynes]
John Maynard Keynes, schreef het boek over moderne macro
De man die je nodig hebt als de economie ontspoort, [woah]
Depressie, recessie, nu is je vraag aan de beurt
Neem plaats en ik leer je in één simpele les
BOOM, 1929 de grote crash
We kwamen niet terug—de economie is in de afgrond
Aanhoudende werkloosheid, het resultaat van stijve lonen
Wachten op herstel? Serieus? Dat is belachelijk!
Ik had een echt plan dat elke idioot kan begrijpen
Het advies, heel simpel—verhoog de totale vraag!
C, I, G, samen komt het tot Y
Zorg dat het totaal groeit, kijk hoe de economie stijgt
[Keynes & Hayek]
We gaan al een eeuw heen en weer
Ik wil de markten sturen
Ik wil ze vrijlaten, keer op keer
Er is een boom- en bustcyclus, en goede reden om te vrezen
Zet de lage rente maar op de lijst
Nee, het zijn de dierlijke geestesgesteldheden
[Keynes]
Je ziet, het draait allemaal om uitgeven, hoor de kassa cha-ching
Circulaire stroom, het geld is alles
Dus als die stroom laag is, maakt het niet uit waarom
We hebben meer overheidsuitgaven nodig, nu is het stimuleringsseizoen
Dus vergeet sparen, haal het uit je hoofd
Zoals ik al zei, op de lange termijn—zijn we allemaal dood
Sparen is vernietiging, dat is de paradox van spaarzaamheid
Hou geen geld in je zak, of die groei komt nooit op gang
Want
Bedrijven worden gedreven door de dierlijke geestesgesteldheden
De stier en de beer, en er is reden om te vrezen voor hun
Effecten op kapitaalinvesteringen, inkomen en groei
Daarom moet de staat de kloof vullen met stimulans
Zowel monetair als fiscaal, ze zijn allebei juist
Publieke werken, greppels graven, oorlog heeft hetzelfde effect
Zelfs een gebroken raam helpt de glazenmaker rijk te worden
De multiplier drijft de gezondheid van de economie omhoog
En als het rentebeleid van de Centrale Bank faalt
Een liquiditeitsval, dat nieuwe geld zit vast in de banken!
Tekorten kunnen de remedie zijn waar je naar zocht
Laat de uitgaven stijgen, nu je de score weet
Mijn Algemene Theorie heeft behoorlijk indruk gemaakt
[EEN revolutie] Ik transformeerde de economie
Je kent me, bescheidenheid, toch neem ik een buiging
Zeg het luid, zeg het trots, we zijn nu allemaal Keynesianen
[Keynes & Hayek]
We gaan al een eeuw heen en weer
Ik wil de markten sturen
Ik wil ze vrijlaten, keer op keer
Er is een boom- en bustcyclus, en goede reden om te vrezen
Zet de lage rente maar op de lijst
Nee, het zijn de dierlijke geestesgesteldheden
[Hayek]
Ik begin in grote lijnen, net als mijn vriend Keynes
Zijn theorie verbergt de mechanica van verandering,
Die simpele vergelijking, te veel aggregatie
Negeert menselijke actie en motivatie
En toch blijft het een rechtvaardiging
Voor reddingen en omkopingen door politici met machinaties
Je geeft ze dekking om ons een gratis lunch te verkopen
En dan blijven we achter met schulden, en een hoop
Als je hoog leeft op die goedkope kredietvarkens
Zoek dan geen remedie van de hond in je haar
Echte besparingen komen eerst als je wilt investeren
De markt coördineert tijd met rente
Je focus op uitgeven duwt aan een draad
Op de lange termijn, mijn vriend, is jouw theorie dood
Sorry daar, maat, als dat als een belediging klinkt
Bereid je voor om onderwezen te worden in mijn Oostenrijkse perspectief
[Keynes & Hayek]
We gaan al een eeuw heen en weer
Ik wil de markten sturen
Ik wil ze vrijlaten, keer op keer
Er is een boom- en bustcyclus, en goede reden om te vrezen
Zet de lage rente maar op de lijst
Nee, het zijn de dierlijke geestesgesteldheden
De plek waar je zou moeten studeren is niet de bust
Het is de boom die je argwanend moet maken, dat is de kern
Van mijn theorie, de kapitaalstructuur is de sleutel
Slechte investeringen verwoesten de economie
De boom begint met een uitbreiding van krediet
De Fed zet de rentes laag, begin je het te begrijpen?
Dat nieuwe geld wordt verward met echte leenbare fondsen
Maar het is gewoon inflatie die de anderen aandrijft
Die investeren in nieuwe projecten zoals woningbouw
De boom plant de zaden voor zijn toekomstige vernietiging
De besparingen zijn niet echt, de consumptie is ook te hoog
En de greep naar hulpbronnen onthult dat er te weinig zijn
Dus de boom verandert in bust als de rentes stijgen
Met de productiekosten, prijs signalen waren leugens
De boom was een binge, dat is een feit
Nu is het gedevalueerde kapitaal dat de kloof opvult
Of het nu de late jaren twintig of tweeduizend en vijf is
Boomende slechte investeringen, het lijkt alsof ze zouden gedijen
Je moet sparen om te investeren, gebruik de drukpers niet
Of een bust zal zeker volgen, een depressieve economie
Je zogenaamde “stimulus” zal de zaken nog erger maken
Het is gewoon meer van hetzelfde, meer perverse prikkels
En die kredietcrisis is geen liquiditeitsval
Gewoon een gebroken banksysteem, ik ben klaar, dat is een wrap.
[Keynes & Hayek]
We gaan al een eeuw heen en weer
Ik wil de markten sturen
Ik wil ze vrijlaten, keer op keer
Er is een boom- en bustcyclus, en goede reden om te vrezen
Zet de lage rente maar op de lijst
Nee, het zijn de dierlijke geestesgesteldheden